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2015年9月10日投資者關系活動

2015年9月10日福建廣生堂藥業股份有限公司投資者關系活動記錄表:

本次投資者關系活動的主要內容如下：

一、參觀廣生堂公司展廳及辦公區

二、觀看公司宣傳片

三、基金研究員與公司高管就公司經營和未來規劃等問題進行深入的交流，交流紀要如下：

(一)上半年核心產品銷售情況：中國人群乙肝表面抗原攜帶率為7.18% ，約9300萬人，目前只有約19%的攜帶者得到規范治療，整個市場未來的空間仍然很大。從整個行業來看，去年抗病毒類乙肝用藥市場規模達到150億，增長約17.57%。公司上半年業績分產品來看，恩替卡韋同比增長68%，阿德福韋降低近10%，拉米夫定降低5%。由于的WHO《慢性乙型肝炎病毒感染預防、關懷和治療指南》和國內的《中國慢性乙型肝炎防治指南》均將恩替卡韋和替諾福韋列為診療的一線藥品(抑制病毒活性強，耐藥性低)，因此從整個抗乙肝病毒藥物的市場份額來看，恩替卡韋的市場份額持續上升，阿德福韋和拉米夫定市場份額持續下滑，公司分產品的營收也體現了上述趨勢。上半年業績情況對全年業績還是有代表性的。

阿德福韋和拉米夫定：銷量基本保持穩定，營收下滑主要是受招標價格下降的影響。雖然拉米夫定原料藥通過外購形式取得，但公司具備生產拉米夫定原料藥的生產資質和能力，近期拉米夫定原料藥獲GMP認證，主要是為了增加原料采購談判的籌碼，公司近年來的原料藥采購成本實際上是下降的。

恩替卡韋：公司短期業績增長的主要動力。整個市場快速增長的勢頭仍將持續，5年內有望超過100億的規模。從競爭格局來看，BMS和正大天晴市場占有率為20%左右，公司近5%(按產量約為7-8%)。

(二)公司銷售體系：目前外企仍然占據國內抗病毒類乙肝用藥市場的主要份額，公司產品具備價格優勢，未來在醫保控費和按病種付費的趨勢下，有望持續受益。公司目前的主要終端客戶主要分布在二三線城市的專科醫院/傳染病醫院，覆蓋約1000多家醫院，未來提升空間較大。未來公司的營收增長一方面來自進口替代，另一方面來自公司銷售網絡進一步完善布局。

對于阿德福韋和拉米夫定，未來公司會加大二三線城市的開發，進一步推動銷售網絡下沉，開拓縣級市場。對于恩替卡韋，公司正加大直銷網絡建設力度，加大核心醫院的拓展，帶動其它地區，目前核心醫院主要還是被外企占據。公司也是希望借此布局建立加強自有的營銷隊伍，打造營銷平臺，為后續其他產品的營銷奠定基礎。當然，在開拓早期會帶來一定費用率的提升。

和跨國外企相比，公司的營銷其實還比較薄弱，公司希望借助恩替卡韋和未來替諾福韋的推廣和卡位實現彎道超車的機會。經過前些年的推廣，公司在肝病治療領域還是有比較雄厚的學術資源的，目前有七個國家級的課題都是采用的公司的產品，借助專家的力量可以在不同程度上影響相關政策和公司產品的學術推廣。

(三)研發布局：目前國家針對藥品審評的政策變動較大，公司也在積極關注和應對。公司是第一家申報替諾福韋酯乙肝適用癥生產的企業;索非布韋也正在申請臨床。收購兼并肯定是公司未來的方向，公司在產品選擇上會注重與現有產品和銷售隊伍的互補。公司也比較認同和關注慢病管理的方向，同時也會積極借助二股東九鼎投資的資源，現在有些標的在看。

(四)和博奧合作的情況：今年6月份，發改委發布了《國家發展改革委關于實施新興產業重大工程包的通知》，其中提到要重點發展基因檢測等新型醫療技術，并將在3年時間內建設30個基因檢測技術應用示范中心。今年的重點任務是"以目前相對成熟的遺傳性耳聾和唐氏綜合征等遺傳性疾病墓因篩查為重點，優先支持地方政府已確定相關政策措施和運行模式、建設條件具備的示范中心建設，推進基因檢測技術在遺傳性疾病、腫瘤、心腦血管疾病和感染性疾病等重大疾病防治上的應用，促進健康惠民。"公司與北京博奧醫學成立合資公司，雙方共同投資設立福建博奧醫學檢驗所有限公司，合資公司完成了工商注冊登記。此次合作互補性極強：博奧具備的產品優勢，是我國生物芯片行業的"國家隊"，生物芯片北京國家工程研究中心即依托其組建，公司有肝藥領域的相關經驗和資源以及在福建當地具備使合作產品落地的相關資源。憑借雙方的資源優勢，合資公司可能國家(福建)的基因檢測技術應用示范中心。

公司在這一塊的規劃基本上三個階段，先借助比較成熟的唐篩和遺傳性耳聾基因產品構建第三方的檢測平臺，然后向腫瘤篩查和肝病的精準醫療及其產品開發等相關領域拓展，并借助于大數據等助力藥品研發。目前公司正在積極籌建，并申報兒童遺傳性耳聾基因篩查列入醫保項目，預計在2015年底籌辦完成，2016年上半年投入運營。